亚盘市场行情周一，市场对美联储产生鹰派降息的预期推动美元上涨，美元指数尾盘拉升，截至目前，美元报价99.05。外汇市场基本面综述特朗普：本周将发布人工智能的单一规则行政令。特朗普称美国通胀问题已基本解决，通胀会进一步小幅下降但否认会出现通缩。美联储主席热门人选哈塞特：不应提前公布未来路径，重申数据依赖。美国将为受关税政策影响的农民提供120亿美元救助。美最高院暗示支持特朗普解雇独立政府机构FTC委员，90年先例要被推翻，但一位保守派法官称对削弱联储独立性存“顾虑”。俄副总理：自2026年起将限制黄金金条出口。机构观点汇总丹斯克银行：决战美联储！最后一次降息将出现在明年什么时候？我们预计美联储将在本周的决议上降息25个基点，这与市场定价和一致预期相符。我们认为，美联储可能在10月结束量化紧缩之后，将进一步宣布在2026年启动资产负债表扩张，渐进式恢复QE，这将进一步缓解美元流动性压力。更新后的点阵图可能呈现对2026年利率路径的显着分歧，但我们预计长期中性利率的中位点仍保持在3.00-3.25%。偏鹰的措辞可能推动美债收益率上行，并压低欧元兑美元的汇率，但我们仍维持对欧美汇率未来12月的震荡上行预期，目标在1.22。市场基本已经将本周降息25个基点视作既定事实，但对于2026年的利率与流动性前景，仍存在明显不确定性。我们预计鲍威尔将延续10月会议的态度，明确表达反对市场对于连续降息的预期，这也是多位委员目前的共识立场，即采取主动的鹰派降息。尽管10月以来的宏观数据并未提供明确趋势信号，但我们认为市场通胀预期已经大幅回落，这使得进一步降息对于鹰派委员来说也更易接受。我们认为美联储很有可能在1月暂停降息，原因是新的四名2026年投票委员中有三人此前都公开反对10月降息决策。在我们的基准情境中，最后的降息将出现在3月和6月，各25个基点。摩根大通：决战美联储！降息尾声信号即将浮出水面，行动门槛将提升我们预计美联储将在本周的会议上降息25个基点。预计本次会议将至少出现两票反对降息、主张按兵不动的异议，以及一票要求更大幅度降息的异议。更新后的点阵图也将体现出委员们对未来降息路径的犹豫，我们预计在众多委员当中，只有略微过半数的人会认为本周降息是合理的措施。同时，我们认为点阵图的中位数将显示未来两年各再降息一次，而且经济预测不会出现明显变化。而政策声明当中的措辞可能调整为“关注进一步调整的幅度与时机”，这将是一次微妙的措辞变化，暗示后续会议降息的可能性降低。在新闻发布会上，鲍威尔将强调：政策利率已经非常接近中性水平，此前因风险管理考虑而进行的降息阶段已经结束，只有在劳动力市场明显恶化的情况下，才会采取进一步的降息行动。由于当前市场仅为1月的降息计入不到三分之一的概率，因为鲍威尔并不需要像之前的会议一样猛烈反击市场预期。美国银行：决战美联储！新闻发布会可能有两种沟通策略我们认为，美联储已经释放出12月降息25个基点的信号。在政策声明当中，其措辞可能出现鹰派倾向，并可能出现三位委员的反对。最新的经济预测当中，可能对2025-2026年给出更高的经济增长预期，但可能上调这两个年份的失业率预期，而今年的通胀预期将被下调0.1%。上述调整将为12月降息提供合理基础。我们预计点阵图中位数将显示明年再降息两次，并在之后维持利率更长时间不变，长期利率中枢则可能略有上移。在明年1月的会议之前还将公布大量数据，因此我们怀疑鲍威尔未必会在新闻发布会上释放可信的鹰派信号。他的沟通策略可能有两种，第一种是强调“只有劳动力市场数据出现显着的进一步走弱，美联储才会再次降息”，第二种是强调“3.50%-3.75%的政策利率从实际利率角度看并不具备紧缩性。”但在我们看来，鲍威尔仍难以摆脱数据依赖的决策框架，我们预计市场可能在短期内对1月降息概率体现出更积极的预期。本周数据相对清淡，周二将公布职位空缺，周三将公布劳工成本指数，周四将公布初请失业金人数。原定发布的11月CPI因政府停摆导致数据延迟，因此市场本周的关注焦点将在周四凌晨的美联储决议上。决议后静默期将结束，我们将重点关注那些在决议上提出异议的官员的表态。加拿大丰业银行：预计欧美将在这一区间内波动欧洲央行执委施纳贝尔的鹰派言论带来短暂提振，她既重申了央行的中性政策指引，同时也对下一步可能是加息的可能性表示认可。短期利率市场过去几个月已逐渐减弱鸽派倾向，但近期才开始为中期加息（小幅）的可能性定价。欧元区与美国的利差持续从深度负值攀升，仍对欧元构成支撑，且近期风险平衡似乎偏向基本面进一步走强。周一公布的10月工业产值数据表现强劲（环比+1.8%，预期0.3%），为欧元提供了额外支撑。预计近期欧美将在1.16-1.17区间内波动。（编辑：林雪）
2026-08-13 07:08:57